ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ

Скачати 0.52 Mb.

Назва	ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ
Сторінка	1/5
Дата	17.05.2013
Розмір	0.52 Mb.
Тип	Документи

bibl.com.ua > Фінанси > Документи

1 2 3 4 5

ема 7. Основи фінансового аналізу

Модуль 2. ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ І ФІНАНСОВЕ ПЛАНУВАННЯ

Тема 7. ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ

ЗМІСТ

1. Цілі та завдання фінансового аналізу.

2. Інформаційне забезпечення фінансового аналізу.

3. Діагностика динаміки й структури статей бухгалтерського балансу.

4. Аналіз фінансових коефіцієнтів.

4.1. Показники ліквідності.

4.2. Коефіцієнти ділової активності (оборотності).

4.3. Показники рентабельності.

4.4. Показники фінансової стабільності, кредитоспроможності та платоспроможності.

4.5. Фінансовий леверидж.

4.6. Показники ефективності використання акціонерного капіталу.
Ключові слова: ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ, МЕТОДИ І ВИДИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ, ФІНАНСОВА ЗВІТНІСТЬ, КОЕФІЦІЄНТИ ЛІКВІДНОСТІ, ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ, РЕНТАБЕЛЬНОСТІ, ПЛАТОСПРОМОЖНІСТЬ, КРЕДИТОСПРОМОЖНІСТЬ, ФІНАНСОВА СТІЙКІСТЬ

1. ЦІЛІ ТА ЗАВДАННЯ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ

Стійке фінансове становище підприємства формується в результаті всієї його діяльності, під впливом чисельних факторів зовнішнього й внутрішнього середовища. Тому оцінку результатів фінансово-господарської діяльності можна дати з використанням не одного, нехай найважливішого показника, а за допомогою системи показників.

Оцінка результатів фінансового становища підприємства потрібна різним групам користувачів (рис. 1).

Рис. 1 – Користувачі результатів фінансового аналізу

У кожного з користувачів і партнерів по бізнесу є свої інтереси і критерії оцінки (табл. 1).

Таблиця 1 – Цілі фінансового аналізу для різних груп користувачів

Менеджери	Власники	Кредитори
Ефективність діяльності: рівень витрат, рентабельність, вартість підприємства	Прибутковість: рентабель ність власного капіталу; вартість підприємства	Ліквідність: коефіцієнти поточної й термінової ліквідності; ліквідність балансу тощо
Управління ресурсами: оборотність активів та їх елементів; управління креди-торською заборгованістю	Розподіл прибутку: коефіцієнт дивідендних виплат; дивіденди на акцію тощо	Фінансові ризики: частка боргу в активах; власний оборотний капітал; фінансовий леверідж
Прибутковість: Прибуток, вартість залучення капіталу рентабельність активів	Ринкові показники: відношення ціни до прибутку на акцію; курс акцій тощо	Обслуговування боргу: коефіцієнт покриття процентних виплат тощо

Виділяють кілька видів фінансового аналізу (рис. 2).

Рис. 2 – Класифікація видів фінансового аналізу

Внутрішній фінансовий аналіз здійснюють фахівці самого підприємства або консалтингові фірми. У ході внутрішнього фінансового аналізу показники фінансового стану використовуються менеджерами підприємства для розробки стратегії й політики, для фінансового забезпечення розробленої стратегії.

Топ-менеджерів цікавлять витрати, операційний важіль, податкова політика, вартість залучення капіталу зі сторони, ефективність управління ресурсами, прибутковість.

Власників капіталу підприємства цікавлять, насамперед, ринкова вартість підприємства, показники рентабельності, розподіл прибутку, ризики, прибуток, що приходиться на одну акцію. Особливістю внутрішнього фінансового аналізу є використання всіх джерел інформації, комплексність аналізу, відсутність регламентації методики аналізу, використання результатів аналізу в плануванні й прийнятті рішень керівництвом підприємства, конфіденційність результатів аналізу

Зовнішній фінансовий аналіз здійснюється за даними публічної фінансової (бухгалтерської) звітності, за наявності типових методик аналізу, стандартів обліку й звітності, при максимальній відкритості результатів аналізу для користувачів. Кредиторів цікавить ліквідність, ставка відсотка за кредит, надійність позичальника.

За обсягом дослідження розрізняють повний та тематичний фінансовий аналіз. Повний фінансовий аналіз здійснюють з метою комплексної характеристики всіх аспектів фінансової діяльності підприємства.

Тематичний фінансовий аналіз обмежений вивченням певного аспекту фінансової діяльності, наприклад, рівня платоспроможності, структури капіталу тощо.

Фінансовий аналіз виконується в наступній послідовності етапів (рис. 3).

Рис. 3 – Склад і взаємозв'язок етапів аналізу фінансового стану підприємства

Цілі аналізу визначають його рамки, методику аналізу і його інформаційне забезпечення. Для цілей аналізу використовується зовнішня й внутрішня інформація. Повнота й вірогідність інформації багато в чому визначає вибір методики аналізу.

Фінансовий аналіз обов'язково передбачає порівняння фінансових показників: з аналогічними показниками даного підприємства за попередні 3-5років; рекомендованими значеннями; середніми галузевими значеннями, показниками подібних за розміром кращих підприємств даної галузі (benchmarking).

Розрізняють шість методів фінансового аналізу [1, C. 333].

горизонтальний (часовий);
вертикальний (структурний);
трендовий;
аналіз відносних показників (фінансових коефіцієнтів);
порівняльний аналіз різних показників звітності та бенчмаркинг з показниками конкурентів і середніми галузевими показниками;
факторний.

Вертикальний аналіз – це визначення питомої ваги (процентного відношення) статей фінансового документа до підсумкового показника. Наприклад,

вертикальний аналіз балансу виконується діленням значень окремих статей активів (пасивів) балансу на загальний підсумок балансу. Вертикальний аналіз вказує на структуру джерел грошових коштів і їх використання.

Горизонтальний аналіз – визначення динаміки окремих статей форми фінансової звітності з метою виявлення й прогнозування властивих їм тенденцій. Горизонтальний аналіз передбачає порівняння показників одного періоду з показниками іншого.

Трендовий аналіз заснований на розрахунках базисних індексів за ряд періодів стосовно базового року, для якого всі показники приймаються за 100 відсотків. Динамічні ряди фінансових показників дозволяють не тільки аналізувати минулу ситуацію, але й прогнозувати значення показників на майбутнє. В процесі трендового аналізу здійснюється статистична обробка значень показників за ряд періодів, знаходиться середнє значення, іноді досліджуються емпіричні залежності руху показника від визначальних чинників, будуються графіки, зразок якого показано нижче на рис. 4.

Рис. 4 – Динаміка рентабельності власного капіталу підприємства

Аналіз фінансових коефіцієнтів.

Для характеристики різних аспектів фінансового стану підприємства застосовуються як абсолютні показники, так і фінансові коефіцієнти (financial ratio). Фінансові коефіцієнти встановлюють зв'язок між двома елементами фінансової інформації як відношення одного до іншого. Фінансові коефіцієнти є одним з елементів забезпечення нормалізації (порівнянності) показників. Фінансові коефіцієнти дозволяють здійснювати внутрішньо фірмові порівняння за ряд років. Їх використовують для порівняння з середніми галузевими значеннями й між фірмових порівнянь

Експрес-аналіз фінансових коефіцієнтів дозволяє сфокусувати увагу менеджерів на сильних і слабких сторонах діяльності підприємства і правильно поставити питання про необхідність поліпшення фінансового стану. Однак він не дає вичерпних відповідей про конкретні шляхи забезпечення стійкого фінансового стану.

Порівняльний фінансовий аналіз полягає в співставленні значень окремих показників між собою. Найбільшого поширення набули наступні види порівняльного аналізу:

порівняльний аналіз показників підприємства з середніми галузевими;
порівняльний аналіз показників підприємства з показниками подібних за розмірами конкурентів;
порівняльний аналіз показників окремих структурних підрозділів (його центрів відповідальності);
порівняльний аналіз звітних і планових (нормативних) показників.

Факторний аналіз дозволяє оцінити внесок кожного фактору в зміну того або іншого аналізованого показника.

Вихідними даними для класичного фінансового аналізу є фінансові (бухгалтерські) звіти. За результатами фінансового аналізу приймаються рішення щодо визначення кредитного рейтингу позичальника, оцінки платоспроможності клієнта, фінансового забезпечення стратегії й політики фірми, політики ціноутворення, стратегії формування грошових коштів підприємства і їх використання, податкової, дивідендної політики тощо.

Фінансовий аналіз має бути спрямований на майбутнє. Ніколи не можна забувати, що рішення, прийняті на основі проведеного фінансового аналізу, можуть впливати тільки на майбутні результати діяльності:бо минуле вже минуло.

1 2 3 4 5

Схожі:

1 Значення і теоретичні основи фінансового аналізу Дана спеціальність передбачає вивчення процесів формування і виконання бюджетів різного рівня, механізму управління державним боргом,...	План лекції Управлінський та фінансовий аналіз. Особливості функціонально-вартісного... Мета розкрити поняття та основи проведення управлінського, фінансового та функціонально-вартісного аналізу
Вирішення задач фінансового аналізу у Grid-середовищі завідувач кафедри... Завданнями дослідження є: аналіз можливостей застосування Grid-технологій до задач фінансового аналізу та розробка методики організації...	1. Суть, необхідність та завдання оцінки фінансового стану підприємства Предметом фінансового аналізу підприємства є фінансові ресурси підприємства, їх формування та використання
План Зміст і значення фінансового контролю Органи фінансового контролю та їх функції Тема Види, суб’єкти, форми та методи державного фінансового контролю у бюджетній сфері	Тема: Короткостроковий прогноз фінансового стану підприємства Мета: з’ясувати прийоми короткострокового прогнозу фінансового стану та визначення стійкого фінансового становища чи банкрутства...
1. Фінансовий ринок: сутність, функції і роль в економіці МОДУЛЬ І. Основи функціонування фінансового ринку та характеристика його суб’єктів	1. Основи побудови фінансового обліку Формування облікової політики підприємства Основні терміни теми: облікова політика, наказ про облікову політику, методологічна рада
ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ МАЛИХ ПІДПРИЄМСТВ Виявлено найсуттєвіші проблеми фінансового забезпечення їх інвестиційної діяльності. Сформульовані рекомендації щодо підвищення ефективності...	Тема Сутність і основи організації фінансів підприємств Від неї багато в чому залежить своєчасність та повнота фінансового забезпечення виробничо-господарської діяльності та розвитку підприємства,...

Додайте кнопку на своєму сайті:
Портал навчання