Таблиця 2.2
Аналіз складу та структури джерел коштів
АТЗТ "Мукачівська лижна фабрика "ТИСА"
Джерела
коштів
|
На початок року
|
На кінець року
|
Зміни за звітний період (+ , -)
|
тис. грн.
|
%
|
тис. грн.
|
%
|
тис. грн.
|
% до початку року
|
І. Власний капітал
|
Статутний капітал
|
56,4
|
1,32
|
56,4
|
1,29
|
-
|
-
|
Додатковий капітал
|
3949,6
|
92,34
|
3962,5
|
90,30
|
+12,9
|
+0,33
|
Резервний капітал
|
41,2
|
0,96
|
41,2
|
0,94
|
-
|
-
|
Цільове фінансування
|
96,0
|
2,24
|
80,7
|
1,84
|
-15,3
|
-15,94
|
Нерозподілений прибуток (непокриті збитки)
|
-
|
-
|
-84,0
|
-1,91
|
-84,0
|
-
|
Всього по I розділу
|
4143,2
|
96,86
|
4056,8
|
92,45
|
-86,4
|
-2,09
|
III. Залучені кошти
|
Кредиторська заборгованість за товари, послуги
|
41,8
|
0,98
|
109,1
|
2,49
|
+67,3
|
+161,00
|
Поточні зобов'язання:
- по отриманих авансах
|
6,4
|
0,15
|
1,2
|
0,03
|
-5,2
|
-81,25
|
- по позабюджетних платежах
|
1,9
|
0,04
|
13,3
|
0,30
|
+11,4
|
+600,00
|
- з бюджетом
|
28,0
|
0,65
|
46,8
|
1,07
|
+18,8
|
+67,14
|
- по страхуванню
|
22,8
|
0,53
|
28,9
|
0,66
|
+6,1
|
+26,75
|
- по оплаті праці
|
31,9
|
0,75
|
67,0
|
1,53
|
+35,1
|
+110,03
|
Інші поточні зобов'язання
|
1,4
|
0,03
|
65,2
|
1,49
|
+63,8
|
+4557,14
|
Всього по III розділу
|
134,2
|
3,14
|
331,5
|
7,55
|
+197,3
|
+147,02
|
Баланс
|
4277,4
|
100,00
|
4388,3
|
100,00
|
+110,9
|
+2,59
|
З таблиці 2.2 бачимо, що зростання джерел формування майна підприємства за 2000 рік на 110,9 тис. грн. або на 2,59% обумовлено зростанням суми залучених коштів на 197,3 тис. грн. (147,02%). Разом с цим власний капітал зменшився на 86,4 тис. грн. або на 2,09%. Зменшення власних коштів зумовлено збитками звітного року в розмірі 84 тис. грн. та зменшенням цільового фінансування на 15,3 тис. грн.
Збільшення залучених коштів відбулося за рахунок збільшення кредиторської заборгованості по всіх статтях, крім зобов'язань по отриманих авансах, які зменшились на 5,2 тис. грн.
В структурі власних коштів найбільшу питому вагу мають додатковий капітал та цільове фінансування. Доля додаткового капіталу у власному капіталі за звітній період зросла на 12,9 тис. грн., або на 0,33%, а доля цільового фінансування зменшилась на 15,3 тис. грн. (15,94%). Розмір статутного фонду не змінився і становив 56,4 тис. грн.
Велике значення мають власні обігові кошти підприємства, величина яких обчислюється як різниця між власним капіталом та необоротними активами і показує яка частка із загальної суми власних коштів підприємства спрямовується на покриття обігових коштів:
на початок року: 4143,2 – 3562,2 = 581,0 тис. грн.;
на кінець року: 4056,8 – 3388,7 = 668,1 тис. грн.
Тобто за рік сума власних обігових коштів зросла з 581,0 тис. грн. до 668,1 тис. грн., тобто на 87,1 тис. грн.
Короткострокові кредити підприємство не залучало. Це пояснюється досить високою обліковою ставкою НБУ та жорсткими умовами кредитування. Більшу частину обсягу кредиторської заборгованості складає заборгованість перед постачальниками, яка являє собою комерційний кредит, по якому не потрібне забезпечення та який майже безкоштовний. Зростання об'єму даної заборгованості в звітному році свідчить про фінансові ускладнення на підприємстві. Про це свідчить і зростання заборгованості робітникам по оплаті праці на 35,1 тис. грн. (110,03%). За рік збільшилась заборгованість по розрахунках з бюджетом на 18,8 тис. грн. (67,14%), по страхуванню – на 6,1 тис. грн. (26,75%), по позабюджетних платежах – на 11,4 тис. грн. (600,00%), інша заборгованість – на 63,8 тис. грн. (4557,14%).
Аналіз активів підприємства дозволяє надати загальну оцінку зміні всього його майна. Оцінка сукупних активів, в свою чергу, дозволяє зробити висновок про те, в які активи вкладені знову залучені фінансові ресурси або які активи зменшились за рахунок зменшення фінансових ресурсів, чи навпаки.
Аналітичний розрахунок, що відображає динаміку та структуру активу балансу, приведений в таблиці 2.3.
Таблиця 2.3
Аналіз складу та структури активу балансу
АТЗТ "Мукачівська лижна фабрика "ТИСА"
Розміщення
майна
|
На початок року
|
На кінець року
|
Зміни за звітний період (+ , -)
|
тис.грн.
|
%
|
тис.грн.
|
%
|
тис.грн.
|
% до початку року
|
І. Необоротні активи
|
Основні засоби
|
3520,0
|
82,29
|
3346,5
|
76,26
|
-173,5
|
-4,93
|
Незавершене будівництво
|
42,2
|
0,99
|
42,2
|
0,96
|
-
|
-
|
Всього по I розділу
|
3562,2
|
83,28
|
3388,7
|
77,22
|
-173,5
|
-4,87
|
ІІ. Оборотні активи
|
Виробничі запаси
|
218,2
|
5,10
|
215,8
|
4,92
|
-2,4
|
-1,10
|
Незавершене виробництво
|
16,9
|
0,40
|
33,7
|
0,77
|
+16,8
|
+99,41
|
Готова продукція
|
431,9
|
10,10
|
581,3
|
13,25
|
+149,4
|
+34,59
|
Товари
|
38,6
|
0,90
|
6,5
|
0,15
|
-32,1
|
-83,16
|
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги
|
4,2
|
0,10
|
143,6
|
3,27
|
+139,4
|
+3319,05
|
Дебіторська заборгованість по розрахунках:
- з бюджетом
|
-
|
-
|
3,7
|
0,08
|
+3,7
|
-
|
- по внутрішніх розрахунках
|
-
|
-
|
2,9
|
0,07
|
+2,9
|
-
|
Інша поточна дебіторська заборгованість
|
4,9
|
0,11
|
11,4
|
0,26
|
+6,5
|
+132,65
|
Грошові кошти та їх еквіваленти
|
0,5
|
0,01
|
-
|
-
|
-0,5
|
-100,00
|
Витрати майбутніх періодів
|
-
|
-
|
0,7
|
0,02
|
+0,7
|
-
|
Всього по II розділу
|
715,2
|
16,72
|
999,6
|
22,78
|
+284,4
|
+39,77
|
Баланс
|
4277,4
|
100,00
|
4388,3
|
100,00
|
+110,9
|
+2,59
|
З таблиці 2.3 бачимо, що загальна вартість майна підприємства збільшилась на 110,9 тис. грн. або на 2,59%. В складі майна частка необоротних активів зменшилась на 173,5 тис. грн. (4,87%). Це спричинено зменшенням долі основних засобів – на 173,5 тис. грн. Розмір незавершеного будівництва в звітному році не змінився.
Оборотні ж активи за звітний період збільшились на 284,4 тис. грн. (39,77%). Але не слід розглядати це збільшення як позитивну тенденцію, оскільки воно відбулось головним чином за рахунок збільшення залишків готової продукції (на 149,4 тис. грн.) і значного збільшення дебіторської заборгованості за товари (на 139,4 тис. грн.). Це свідчить про те, що продукція АТЗТ не користується попитом. Причиною цього є висока собівартість продукції. Тому слід переглянути цінову політику підприємства та доцільність надання знижок для негайної оплати. Виробничі запаси зменшились на 2,4 тис. грн. (1,10%), але все рівно становлять значну суму – 215,8 тис. грн. Варто подумати про продаж частини виробничих запасів задля збільшення грошових коштів, тим паче, що грошові кошти та їх еквіваленти за звітний рік зменшились на 0,5 тис. грн. і на кінець періоду взагалі були відсутні. Також, аналізуючи дану таблицю слід звернути увагу на збільшення сум дебіторської заборгованості за товари (на 139,4 тис. грн.), по розрахунках з бюджетом (на 3,7 тис. грн.), по внутрішніх розрахунках (на 2,9 тис. грн.) та іншої поточної дебіторської заборгованості (на 6,5 тис. грн.). Дані зміни свідчать про погіршення розрахункової дисципліни в бік зниження платоспроможності. Підприємство може скоротити відвантаження продукції, тоді рахунки дебіторів зменшаться. Наявність заборгованості дебіторів спричиняє фінансові труднощі, оскільки підприємство відчуває недолік фінансових ресурсів для здійснення фінансово-господарської діяльності, виплати заробітної плати та ін.
Розподіл коштів між основним та оборотним капіталом на початок року складає відповідно 83,28% та 16,72%. На кінець року зменшився основний капітал на 173,5 тис. грн. (4,87%), а приріст оборотного склав 284,4 тис. грн. (39,77%). Тобто трапився перерозподіл коштів в бік зниження менш мобільної їх частини – основних коштів. На початок та кінець року основний капітал повністю покривався власними джерелами. Перевищення суми власних джерел над сумою їх використання на покриття основного капіталу спрямовується на формування оборотного капіталу. За рахунок даних джерел покривалось 81,24% поточних активів (загальної суми оборотного капіталу) на початок року і 66,84% – на кінець року. Такий стан склався, в основному, за рахунок випередження темпів росту загальної суми оборотного капіталу.
Доля кредиторської заборгованості в формуванні оборотного капіталу складала:
на початок року: (134,2 : 715,2) × 100 = 18,76%;
на кінець року: (331,5 : 999,6) × 100 = 33,16%.
Отже, беручи до уваги проведений аналіз можна стверджувати, що структура фінансових ресурсів підприємства за звітний рік була задовільною (це пов'язано з перевищенням власного капіталу в структурі пасивів), незважаючи на наявність значної дебіторської заборгованості, яка пов'язана з традиційними труднощами збуту продукції в нашій економіці.
2.3. Аналіз фінансового стану АТЗТ "Мукачівська лижна фабрика "ТИСА"
Аналіз фінансового стану підприємства слід розпочати з аналізу платоспроможності і ліквідності підприємства.
Таблиця 2.4
Агрегований баланс для аналізу ліквідності
АТЗТ "Мукачівська лижна фабрика "ТИСА", тис. грн.
Актив
|
На початок року
|
На кінець року
|
Пасив
|
На початок року
|
На кінець року
|
А1
|
0,5
|
-
|
П1
|
134,2
|
331,5
|
А2
|
9,1
|
161,6
|
П2
|
-
|
-
|
А3
|
705,6
|
838,0
|
П3
|
-
|
-
|
А4
|
3562,2
|
3388,7
|
П4
|
4143,2
|
4056,8
|
Баланс
|
4277,4
|
4388,3
|
Баланс
|
4277,4
|
4388,3
|
Аналіз отриманих даних свідчить про недостатню ліквідність балансу. Наприклад, наявні грошові кошти в декілька разів менше термінових зобов'язань. Це означає, що підприємство, якщо всі кредитори водночас пред'являть вимогу погасити заборгованість, буде не в змозі розрахуватися в повному обсязі, та в кінцевому підсумку буде вимушене користуватися для цих цілей іншим джерелом (менш ліквідним – дебіторською заборгованістю). В даному випадку це був би найбільш ймовірний вихід, тому що кредитів підприємство не залучає (ні довгострокових, ні короткострокових). Хоча підприємство в цілому, можна сказати, забезпечене оборотними коштами, але всі вони мобілізовані дебіторську заборгованість і в активи, які повільно реалізуються.
Але аналізу тільки ліквідних активів підприємства далеко не достатньо для визначення ступеню його ліквідності, тому розрахуємо коефіцієнти ліквідності.
Таблиця 2.5
Аналіз показників ліквідності
АТЗТ "Мукачівська лижна фабрика "ТИСА"
Показники
|
На початок року
|
На кінець року
|
Грошові кошти, тис. грн.
|
0,5
|
-
|
Дебіторська заборгованість, тис. грн.
|
9,1
|
161,6
|
Запаси і затрати, тис. грн.
|
705,6
|
838,0
|
Поточні зобов'язання, тис. грн.
|
134,2
|
331,5
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності
|
0,004
|
-
|
Коефіцієнт миттєвої ліквідності
|
0,07
|
0,49
|
Коефіцієнт загальної ліквідності
|
5,33
|
3,02
|
Згідно таблиці 2.3 можна зробити висновки про не досить високий рівень ліквідності підприємства за період, що аналізується. Це, звичайно, свідчить про нестабільне фінансове становище підприємства на протязі даного періоду.
Згідно отриманим даним, коефіцієнт абсолютної ліквідності на початок року дуже низький. Його значення свідчить про те, що тільки 0,4% короткострокової заборгованості підприємство може погасити негайно. На кінець року значення даного коефіцієнту дорівнює нулю, оскільки в підприємства були відсутні грошові кошти.
Коефіцієнт миттєвої ліквідності теж має низьке значення, яке в декілька разів нижче оптимального. На кінець періоду цей показник трохи збільшився і становив 0,49. Це зумовлено збільшенням дебіторської заборгованості. А оскільки даний коефіцієнт має вирішальне значення для банків, так як характеризує ступінь надійності підприємства при поверненні кредитів, тенденція до збільшення свідчить на користь підприємству.
Отже, як бачимо, показники абсолютної і миттєвої ліквідності набагато нижчі нормативних значень. Це викликано перевищенням темпів росту поточної заборгованості темпів росту ліквідних коштів підприємства.
Високими лишаються тільки показники загальної ліквідності. Але вони також мають тенденцію до зменшення. На жаль, високі показники загальної ліквідності свідчать не про стабільний фінансовий стан підприємства і про ефективність його діяльності, а про наявність у підприємства понаднормативних виробничих запасів, що не є позитивною рисою при аналізі фінансового стану підприємства.
Далі слід проаналізувати показники платоспроможності підприємства.
Таблиця 2.6
Аналіз показників платоспроможності
АТЗТ "Мукачівська лижна фабрика "ТИСА"
Показники
|
На початок року
|
На кінець року
|
Поточний або загальний коефіцієнт покриття
|
5,33
|
3,02
|
Темпи росту поточного коефіцієнту покриття, %
|
-
|
56,66
|
Коефіцієнт співвідношення кредиторської і дебіторської заборгованості
|
14,75
|
2,05
|
Темпи росту коефіцієнта співвідношення кредиторської і дебіторської заборгованості, %
|
-
|
13,90
|
Загальний коефіцієнт покриття підприємства на протязі всього періоду, що аналізується, залишався досить високим і відповідав нормативному значенню (навіть перевищував його). Тобто на початок звітного періоду на кожну гривню короткострокових зобов'язань припадало 5,33 гривні поточних активів; на кінець періоду – 3,02 гривні.
Відбувається також значне перевищення обсягу кредиторської заборгованості над обсягом дебіторської. Але слід відмітити тенденцію цього показника до зниження. Так, на кінець періоду він зменшився на 86,10%. Високе перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською свідчить про проблеми при реалізації продукції і розрахунках з постачальниками.
Таким чином, не можна стверджувати про ліквідність і платоспроможність лижної фабрики. Через брак ліквідних коштів підприємство не здатне покрити короткострокових зобов'язань. Більшість коштів підприємства мобілізовані в виробничі запаси і затрати, які є важкореалізованими активами і не можуть забезпечити високу платоспроможність підприємства.
Причинами нестачі ліквідних оборотних засобів є збитковість діяльності підприємства, що веде до нестачі власних джерел для самофінансування, а також відволікання коштів у дебіторську заборгованість.
Наступним важливим показником, що характеризує фінансову стійкість підприємства, є показник автономії, який показує наскільки підприємство незалежно від позикового капіталу.
Таблиця 2.7
Аналіз динаміки показника автономії
АТЗТ "Мукачівська лижна фабрика "ТИСА"
Показники
|
На початок року
|
На кінець року
|
Власні кошти, тис. грн.
|
4143,2
|
4056,8
|
Загальна сума джерел коштів, тис. грн.
|
4277,4
|
4388,3
|
Коефіцієнт автономії
|
0,969
|
0,924
|
Темпи росту коефіцієнту автономії, %
|
-
|
95,36
|
Доля власних коштів у загальній сумі джерел коштів досить висока і на початок року становила 0,969. Але на кінець року трапилось зниження коефіцієнту на 4,64%.
Взагалі отримані дані свідчать про високу ступінь незалежності підприємства від зовнішнього фінансування.
Наступними показниками, які заслуговують на увагу з боку економічного аналізу є коефіцієнт фінансової стійкості та коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів.
Таблиця 2.8
Аналіз динаміки коефіцієнту фінансової стійкості
та коефіцієнту співвідношення залучених і власних коштів
АТЗТ "Мукачівська лижна фабрика "ТИСА"
Показники
|
На початок року
|
На кінець року
|
Власні кошти, тис. грн.
|
4143,2
|
4056,8
|
Позичені кошти, тис. грн.
|
134,2
|
331,5
|
Коефіцієнт фінансової стійкості
|
30,87
|
12,24
|
Темпи росту коефіцієнту фінансової стійкості, %
|
-
|
39,65
|
Коефіцієнт співвідношення позичених і власних коштів
|
0,03
|
0,08
|
Темпи росту коефіцієнту співвідношення позичених і власних коштів, %
|
-
|
266,67
|
Показник фінансової стійкості підприємства відповідає нормативному значенню, навіть в кілька разів перевищує його. Різке зниження даного коефіцієнту в кінці року обумовлено підвищенням обсягу позикових коштів майже в 2,5 рази.
Згідно даних таблиці 2.8 на кожну гривню вкладених в активи підприємства власних коштів на початок року припадало 3 коп. позикових коштів, на кінець року – 8 коп. Тобто підвищився рівень фінансової залежності підприємства від позикових коштів.
З метою визначення рівня фінансової стійкості підприємства оцінимо також показники, які характеризують забезпеченість запасів і затрат відповідними джерелами їх фінансування.
Таблиця 2.9
Зведена таблиця показників, які характеризують
забезпеченість запасів і затрат відповідними джерелами їх формування
на АТЗТ "Мукачівська лижна фабрика "ТИСА", тис. грн.
Показники
|
На початок року
|
На кінець року
|
Відхилення (+ , -)
|
Джерела формування власних обігових коштів
|
4143,2
|
4056,8
|
-86,4
|
Необоротні активи
|
3562,2
|
3388,7
|
-173,5
|
Власні обігові кошти
|
581,0
|
668,1
|
+87,1
|
Довгострокові пасиви
|
-
|
-
|
-
|
Власні та довгострокові позикові джерела формування запасів і затрат
|
581,0
|
668,1
|
+87,1
|
Короткострокові пасиви
|
41,8
|
109,1
|
+67,3
|
Загальна величина джерел формування запасів і затрат
|
622,8
|
777,2
|
+154,4
|
Загальна величина запасів
|
705,6
|
838,0
|
+132,4
|
Надлишок (+) або нестача (-) власних джерел формування запасів і затрат
|
-124,6
|
-169,9
|
-45,3
|
Надлишок (+) або нестача (-) власних та довгострокових позикових джерел формування запасів і затрат
|
-124,6
|
-169,9
|
-45,3
|
Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини джерел формування запасів і затрат
|
-82,8
|
-60,8
|
+22,0
|
Як видно з даних таблиці 2.9, на підприємстві в звітному році спостерігалася нестача коштів для формування запасів і затрат. Це спричинено недостатнім обсягом власних обігових коштів та повною відсутністю в підприємства довгострокових кредитів. Протягом року загальна нестача джерел фінансування скоротилася з 82,8 тис. грн. до 60,8 тис. грн. Але не слід трактувати це явище як позитивну тенденцію, оскільки дане скорочення спричинене, значною мірою, збільшенням кредиторської заборгованості. У випадку одночасної вимоги погашення боргу з боку кредиторів підприємство опиниться в дуже скрутному становищі.
Таким чином, АТЗТ "Мукачівська лижна фабрика "ТИСА" має нестійке фінансове становище. З одного боку, підприємство має достатньо високу частку власних коштів в загальній сумі джерел їх формування і досить високий рівень незалежності від зовнішнього фінансування, але з другого боку, цих коштів не вистачає для того, щоб забезпечити ними виробничі запаси і затрати підприємства.
Розділ III. Напрямки покращення фінансового стану
|