Аналіз фінансового стану підприємства

Скачати 1.4 Mb.

Назва	Аналіз фінансового стану підприємства
Сторінка	9/9
Дата	22.04.2013
Розмір	1.4 Mb.
Тип	Документи

bibl.com.ua > Фінанси > Документи

1 2 3 4 5 6 7 8 9

В_і = ЧП х К_і (10.28)

де ЧП - чистий прибуток; К_і - коефіцієнт відрахувань від чистого прибутку.

факторний аналіз розподілу чистого прибутку на прикладі поповнення статутного капіталу розглянуто в таблиці 10.36.

Розрахунок впливу факторів на зміну відрахувань проводився способом ланцюгових підстановок:

В_і = (29,3 х 35 %) /100 % = 10,3 (тис. грн.);

В_ум = (32,4 х 35 %) / 100 % = 11,34 (тис. грн.);

В₂ = (32,4 х 37 %) /100 % = 12 (тис. грн.).

Вплив зміни суми чистого прибутку:

∆В_ЧП = В_ум - В₁ = 11,34 - 10,3 = 1,04 (тис. грн.).

Вплив зміни норми відрахувань:

∆В_К = В₂ - В_ум = 12 - 1134 = 0,66 (тис. грн.).

Загальна зміна суми відрахувань на поповнення статутного капіталу становить:

∆В =В₂ – В₁ = ∆В_ЧП + ∆В_К = 1,04 + 0.66 = 1.7 (тис. грн.).

Отже, на підприємстві спостерігається тенденція збільшення відрахувань на поповнення статутного капіталу (на 1.7 тис. грн. або 16,5 %), на що вплинула зміна двох факторів:

чистого прибутку на 3,1 тис. гри. (10,58 %), що збільшило відрахування на 1,04 тис. грн.;
норми відрахувань на 2 % - 0,66 тис. грн.

Такі зміни в розподілі чистого прибутку сприятимуть підвищенню рівня автономності підприємства.

Після розрахунку впливу факторів на розмір відрахувань необхідно проаналізувати, чи використовуються розподілені кошти за цільовим призначенням.
70.9. Аналіз впливу використання прибутку на фінансовий стан підприємства

Співвідношення використання прибутку на споживання і накопичення здійснює вирішальний вплив на фінансовий стан підприємства. Якщо накопичених коштів недостатньо, зростає потреба в залучених коштах, знижується потенціал розвитку підприємства, який характеризується показником рентабельності власного капіталу. Наприклад, якщо цей показник дорівнює 15 %, то це означає, що можна відмовитися від споживання і збільшити власні кошти на 15 %, і навпаки. Але в дійсності відбувається пошук оптимального співвідношення між споживанням і накопиченням, а також оптимальної структури джерел фінансування. Такий взаємозв'язок характеризує категорія левериджу, яка виступає у двох видах: виробничому та фінансовому.

Виробничий леверидж (важіль) полягає у потенційній можливості впливати на формування прибутку від основної діяльності за рахунок зміни обсягу виробництва (реалізації) продукції і співвідношення постійно-змінних витрат у структурі собівартості. Цей механізм діє наступним чином: зростання обсягу виробництва (реалізації) зменшує рівень постійних витрат на одиницю продукції, а отже, збільшує прибуток на одиницю, що відповідним чином

відображається на обсязі та структурі основних і оборотних засобів і ефективності їх використання. Виробничий леверидж покладено в основу аналізу співвідношення "витрати-обсяг-прибуток".

Рівень виробничого левериджу можна визначити за формулою:

де ЛВ - виробничий леверидж; ∆П_р - приріст прибутку від реалізації продукції, %; ∆ОР - приріст обсягу реалізації продукції, %.

Економічний зміст виробничого левериджу полягає у тому, що він показує рівень чутливості валового прибутку до зміни обсягу виробництва (реалізації).

Фінансовий леверидж (важіль) на відміну від виробничого, тісно пов'язаний з фінансовою діяльністю підприємства. Він є потенційною можливістю впливати на фінансові результати та рентабельність підприємства шляхом зміни обсягу та структури пасивів за рахунок залучених коштів (довгострокових кредитів банку, облігаційних позик тощо). Використання залучених коштів господарюючими суб'єктами пов'язано з певними витратами (сплатою відсотків). Фінансовий леверидж дає змогу оптимізувати співвідношення між власними та залученими ресурсами та визначити їх вплив на прибуток.

Рівень фінансового левериджу зростає при зростанні питомої ваги довгострокових позик у зв'язку з тим, що зростає сума відсотків, які по них сплачуються. Якщо підприємство не використовує довгострокових позик, а отже, не сплачує відсотки, фінансовий леверидж дорівнює одиниці, тобто абсолютно не впливає на фінансові результати.

Фінансовий леверидж характеризує взаємозв'язок чистого прибутку та прибутку до оподаткування і розраховується наступним чином:

де ЛФ - фінансовий леверидж; ∆П_Ч - приріст чистого прибутку, %; ∆П_о - приріст прибутку до оподаткування, %.

Даний показник показує, у скільки разів чистий прибуток перевищує прибуток до оподаткування. Він тісно пов'язаний з поняттям фінансового ризику, тобто ризику, зумовленого можливою нестачею коштів для сплати відсотків за довгостроковими кредитами. Отже, зростання рівня фінансового левериджу характеризує зростання ризикованості діяльності підприємства.

Позитивним буде значення фінансового важеля за умови, що рентабельність капіталу вище ставки позикового капіталу, Тому для підвищення рентабельності капіталу, крім зростання чистого прибутку та суми власного капіталу, необхідно залучати позикові кошти на вигідних умовах.

Розглянемо розрахунок показників левериджу на підставі даних таблиці 10.37.

За наведеними даними в таблиці 10.37, виробничий леверидж складає:

ЛВ = 9,44% / 6,67% = 1,42.

Такий рівень виробничого левериджу (1,42) означає, що приріст обсягу реалізації на 1 % збільшує прибуток від реалізації на 1,42 %. Якщо необхідно збільшити прибуток на 10%, то необхідно збільшити обсяг реалізації на 7.04 % (10 % : 1,42).

Фінансовий леверидж становить:

ЛФ = 6,67% / 3,86% = 1,73.

Аналогічно, такий рівень фінансового левериджу означає, що приріст прибутку до оподаткування на 1 % збільшує чистий прибуток на 1,73 %.

Узагальнюючим показником левериджу є виробничо-фінансовий, який розраховується наступним чином:

ЛВФ = ЛВ х ЛФ, (10.32)

де ЛВФ - виробничо-фінансовий леверидж.

Виробничо-фінансовий леверидж застосовується для визначення оптимальної структури та обсягу необхідних залучених коштів з урахуванням платності останніх.

Згідно з даними таблиці 10.37 він становить:

ЛВФ = 1,42 х 1,73 = 2,46.

Отже, використовуючи показники левериджу можна приймати ефективні управлінські рішення, правильно плануючи оптимальні обсяги виробництва, структуру пасивів, розраховувати ефективність вкладень з оцінкою їх ризиковості.

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Схожі:

Тема: Короткостроковий прогноз фінансового стану підприємства Мета: з’ясувати прийоми короткострокового прогнозу фінансового стану та визначення стійкого фінансового становища чи банкрутства...	1. Суть, необхідність та завдання оцінки фінансового стану підприємства Предметом фінансового аналізу підприємства є фінансові ресурси підприємства, їх формування та використання
Ліквідність активів підприємства Для оцінки фінансового стану підприємства за його балансом аналізують наступні показники (Ліквідність)	Аналіз майнового стану підприємства В ході проведення аналізу майнового стану підприємства були вивчені та детально проаналізовані показники, що характеризують структуру...
Аналіз показників фінансового стану товариства з обмеженою відповідальністю...	Воробйова О.І., д е. н., професор кафедри фінансів і кредиту, Національна... У статті розглядаються теоретичні питання діагностики фінансового стану будівельних підприємств. Доведено, що в процесі діагностики...
План Мета, завдання, зміст експертної діагностики фінансово-господарського... Фінансово-господарський стан, експертна діагностика, стратегічна діагностика, оперативна діагностика, метод аналогій, ризик, аналіз...	ПЛАН. Вступ. І. Аналіз основних показників, які комплексно характеризують... Аналіз основних показників, які комплексно характеризують виробничо-господарську діяльність … 4
ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ Ключові слова: ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ, МЕТОДИ І ВИДИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ, ФІНАНСОВА ЗВІТНІСТЬ, КОЕФІЦІЄНТИ ЛІКВІДНОСТІ, ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ,...	СУЧАСНІ МЕТОДИ ОЦІНЮВАННЯ ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА:... Актуальність. На сьогоднішній день оцінка фінансово-економічного стану підприємства є досить актуальною для будь-якого суб’єкта господарської...

Додайте кнопку на своєму сайті:
Портал навчання