1. Фінансовий ринок: сутність, функції і роль в економіці
Скачати 2.28 Mb.
Назва 1. Фінансовий ринок: сутність, функції і роль в економіці
Сторінка 3/13
Дата 10.04.2013
Розмір 2.28 Mb.
Тип Документи
bibl.com.ua > Фінанси > Документи
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13
Тематика індивідуальних завдань (рефератів) за темою


  1. Еволюція розвитку ринку фінансового посередництва.

  2. Сучасний стан та перспективи розвитку фінансового посередництва в Україні.

  3. Роль фінансових посередників у перерозподілі капіталу на фінансових ринках зарубіжних країн.

  4. Проблеми розвитку спеціалізованих небанківських фінансових установ в Україні.

  5. Перспективи розвитку інститутів спільного інвестування у ринковій економіці.

  6. Сучасні тенденції розвитку послуг фінансових інститутів у сфері інноваційної діяльності.


Література: 1, 3, 6, 8, 16, 26, 34, 38, 39, 40, 43, 48, 50.

Тема 4. Ризик та вартість капіталу
Ключові слова:

Фінансовий ризик, спекулятивний ризик, ризик втраченої вигоди, ризик прямих фінансових втрат,інфляційний ризик, диверсифікація, лімітування, хеджування, страхування, модель оцінки капітальних активів, модель Гордона.
Практичне заняття № 8-9

Завдання для аудиторної роботи
Питання для обговорення та опрацювання

Заняття 8



  1. Причини появи та розвитку теорій ризику.

  2. Сутність та класифікація фінансових ризиків.

  3. Методи оцінки фінансових ризиків.

  4. Методи зниження ризику на фінансовому ринку.


Заняття 9


  1. Теоретичні та методичні підходи щодо оцінки вартості капіталу

  2. Сутність теорії часової вартості капіталу

  3. Відмінності у поглядах на вартість капіталу Г.Марковіца та У.Шарпа.


Тестові завдання
1. Метою арбітражних операцій є:

а) страхування валютних ризиків;

б) підтримка валютного курсу національної грошової одиниці;

в) отримання прибутку за рахунок різниці у валютних курсах;

г) скорочення дефіциту платіжного балансу країни.
Практичні завдання
1. Визначити для кожного фінансового інструменту рівень дохідності, який не пов’язаний з урахуванням ризиків, а також розмір їх номінальної дохідності, якщо відомо, що реальна процентна ставка на фінансовому ринку становить 3%, а інформація про очікувану інфляцію та розміри премій за ризик представлена таким чином:


Фінансовий інструмент
Рівень інфляції, що очікується, %
Розмір премії за ризик для кредитора, %

А
6
3

Б
8
2

В
11
1



Пояснити отримані Вами результати розрахунків.

Рішення:


2. На основі наведених даних про розподіл ймовірностей можливих результатів по 4 альтернативних варіантах інвестування за різних станів економіки визначити рівень ризикованості кожного з них; внести пропозиції щодо вибору інструменту інвестування у відповідності до Вашого сприйняття співвідношення дохідності та ризиків.



Стан економіки
Ймовірність результату
Дохідність по інвестиційних інструментах за даного стану економіки, %

Казначейські векселі
Корпораційні облігації
Проект реального інвестування №1
Проект реального інвестування №2

Глибокий спад
0,05
8,0
12,0
-3,0
-2,0

Незначний спад
0,20
8,0
10,0
6,0
9,0

Стагнація
0,50
8,0
9,0
11,0
12,0

Незначний підйом
0,20
8,0
8,5
14,0
15,0

Сильний підйом
0,05
8,0
8,0
19,0
26,0

Пояcніть здійснені розрахунки.


Рішення:



3.Визначити очікувану дохідність інвестиційного портфелю, якщо відомо, що до його складу входять фінансові інструменти з такими параметрами:


Фінансові інструменти, що входять до портфелю
Частка фінансового інструменту в портфелі, %
Дохідність, що очікується по фінансовому інструменту, %

А
20,0
12,0

Б
30,0
14,0

С
10,0
8,0

Д
40,0
15,0




Рішення:

  1. Акція приносить дохід у 10%, проте у майбутньому прогнозується зростання її дохідності на 3%. Очікуваний дохід ринкового портфеля -15% , β по акції – 1,1. Визначити ставку доходу за без ризиковим цінними папером.




Рішення:



4.5. Акції торгової фірми мають β-коефіцієнт на рівні 0,8. Безризикова ставка дохідності на фінансовому ринку в цей період становить 8%, а середній рівень дохідності на фондовому ринку становить 13%. Виходячи з наведених даних, визначити:

а) розмір премії за ризик, яку може вимагати інвестор у зв’язку з купівлею акцій;

б) необхідну дохідність по акціях фірми;

в) як зміниться необхідна дохідність по акціях фірми (за інших незмінних умов) при збільшенні β-коефіцієнта до 1,27.

Зробити відповідні пояснення і висновки щодо здійснення розрахунків.


Рішення:


Позааудиторна самостійна робота студентів
Питання для самопідготовки і самоконтролю знань



  1. У чому полягає сутність фінансового ризику?

  2. Наведіть класифікацію ризиків за економічним змістом.

  3. Дайте характеристику банківських ризиків визначених нормативними положеннями НБУ.

  4. Поясніть відмінності між систематичним і несистематичним ризиком.

  5. Які методи аналізу фінансового ризику Ви знаєте?

  6. У чому полягають недоліки якісного аналізу фінансового ризику?

  7. Які умови застосування статистичного методу кількісної оцінки ризику на фінансовому ринку?

  8. У чому полягає сутність теорії часової вартості капіталу?

  9. Поясність сутність та необхідність дисконтування.

  10. Яка залежність існує між структурою капіталу та фінансовим ризиком?

  11. Які методи зниження впливу фінансового ризику Ви знаєте?


Домашні завдання
1. На основі вихідних даних про ефективність інвестування в акції компанії А (%) у розрізі кварталів, наведених у таблиці 1, відповідно до вибраного варіанту визначити очікуваний дохід і дати абсолютну та відносну оцінку ризику активу. Вказати межі, в яких з імовірністю 99,7% буде гарантовано знаходитися очікувана ефективність.

Таблиця 1. Ефективність активу у розрізі кварталів, (%)


прямая соединительная линия 126Період часу

Варіант
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

1
7
4
3
6
8
7
3









2
6
9
8
9
8
7
5
8






3
6
8
4
5
7
7
8
9
6



4
9
8
9
9
7
5
6
4
8
9

5
5
6
7
8
9
5
7









6
6
9
3
6
5
7
8
8






7
7
5
7
4
8
5
6
4
9
4

8
7
8
7
5
7
6
3
9
8



9
7
2
5
7
5
8
6
4
3



10
7
6
2
8
4
6
9









11
6
5
6
4
8
7
6
8






12
5
9
7
7
7
8
4
6
7





За результатами розрахунків зробити висновки.


Рішення:


Тематика індивідуальних завдань (рефератів) за темою


  1. Сутність фінансового ризику та методи його оцінки в умовах ринкової економіки.

  2. Відмінності у поглядах на вартість капіталу Г.Марковіца та У.Шарпа.

  3. Особливості хеджування за допомогою опціонів.

  4. Значення інформації при управлінні ризиком на фінансовому ринку.

  5. Сучасні методи управління ризиком на фінансовому ринку.


Термінологічний словник за темою
Бета (бета-коефіцієнт, β-коефіцієнт) – показник, що характеризує мінливість дохідності окремого фінансового активу чи портфеля цінних паперів порівняно з дохідністю цінних паперів на ринку в цілому; розраховується як відношення коваріації дохідності цінного папера (портфеля) і ринкового портфеля до дисперсії прибутковості ринкового портфеля.

Валютний ризик — це наявний або потенційний ризик для надходжень і капіталу, який виникає через несприятливі коливання курсів іноземних валют та цін на банківські метали.

Диверсифікація – розподіл фінансового капіталу по об’єктах з різним рівнем ризику.

Кредитний ризик — це наявний або потенційний ризик для надходжень та капіталу, який виникає через неспроможність сторони, що взяла на себе зобов’язання виконати умови будь-якої фінансової угоди із банком або в інший спосіб виконати взяті на себе зобов’язання.

Несистематичний ризик пов’язаний із фінансовим станом конкретного емітента.

Ризик зміни процентної ставки — це наявний або потенційний ризик для надходжень або капіталу, який виникає внаслідок несприятливих змін процентних ставок.

Ризик ліквідності визначається як наявний або потенційний ризик для надходжень та капіталу, який виникає через неспроможність банку виконати свої зобов’язання у належні строки, не зазнавши при цьому неприйнятних втрат. Ризик ліквідності виникає через нездатність управляти незапланованими відтоками коштів, змінами джерел фінансування та/або виконувати позабалансові зобов’язання.

Ринковий ризик — це наявний або потенційний ризик для надходжень та капіталу, який виникає через несприятливі коливання вартості цінних паперів та товарів і курсів іноземних валют за тими інструментами, які є в торговельному портфелі.

Несистематичний ризик цінного папера — ризик, котрий залежить від економічного та фінансового стану корпорації, що випустила цінні папери.

Систематичний ризик – пов’язаний із загальною економічною і політичною ситуацією в країні, зміною цін на ресурси, на фінансові активи.

Спекулятивний ризик представляє собою суб’єктивну можливість отримання позитивного або негативного результату певної діяльності на фінансовому ринку.

Чистий ризик характеризується тим, що існує об’єктивна можливість зазнати збитків.
Література: 1, 3, 8, 25, 26, 30, 35, 37, 38, 39, 40, 48, 50.

МОДУЛЬ ІІ. Структура фінансового ринку
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13

Схожі:

4 Світовий фінансовий ринок: сутність та роль у системі міжнародного...
З функціонального погляду світовий фінансовий ринок — це система ринкових відносин, у якій об’єктом операцій виступає грошовий капітал...
 Тема Ринок фінансових послуг та його роль в економіці Ринок фінансових...
...
8. РИНОК: СУТЬ, СТРУКТУРА ТА ПРОБЛЕМИ ПЕРЕХОДУ > Виникнення, суть та функції ринку
Ринок це об'єктивний факт, який бачить кожний, і що таке ринок, знає кожна домогосподарка, яка йде за покупками
 ПРОГРАМНІ ПИТАННЯ ДЛЯ КОНТРОЛЮ ЗНАНЬ
Сутність ринку фінансових послуг, його роль, місце та функції в системі ринкових відносин
Тема Предмет і завдання
Роль МФО у забезпеченні ефективного управління рухом фінансових ресурсів у сучасні міжнародній економіці. Соціально-економічне призначення...
 Ринок цінних паперів та його основні характеристики
Приватизація і акціонування приватної власності, розвиток підприємництва та кредитних інститутів приводять до поглиблення розвитку...
1. Релігія як суспільно-історичне явище (2 години)
Соціальні функції, роль та місце релігії у житті людини і суспільства. Функції релігійних організацій
 План I Роль слуху в розвитку людини. Причини виникнення та класифікація...
Навчання і виховання дітей з порушеннями слухової функції у спеціальних закладах
Питання на екзамен з дисципліни «Фінансовий менеджмент»
Сутність концепції вартості грошей у часі. Операції нарощування та дисконтування
 РОЛЬ ІНТЕЛЕКТУАЛЬНОГО КАПІТАЛУ У ФОРМУВАННІ ІННОВАЦІЙНОЇ ЕКОНОМІЧНОЇ СИСТЕМИ
Автором уточнено та поглиблено сутність, функції і структуру інтелектуального капіталу, досліджено та удосконалено теоретико-методологічні...
Додайте кнопку на своєму сайті:
Портал навчання

При копіюванні матеріалу обов'язкове зазначення активного посилання © 2013
звернутися до адміністрації
bibl.com.ua
Уроки
Конспекти лекцій
Довідники
Документи

Історія
Філософія
Фінанси
Економіка
Фізика

Головна сторінка